امریکہ، برطانیہ کی جانب سے شرح سود میں اضافے کی وجہ سے بین الاقوامی مالیاتی کمزوری کے اثرات

لاہور: بین الاقوامی مالیاتی منڈیوں میں اتار چڑھاؤ، ریاستہائے متحدہ میں سلیکون ویلی بینک کے خاتمے اور سوئٹزرلینڈ کے یو بی ایس گروپ اے جی وغیرہ کی طرف سے کریڈٹ سوئس بینک کو بچانے کے بعد، یقینی طور پر امریکی اور برطانوی بینکاری نظام کی مضبوط لیکویڈیٹی پوزیشنوں کو نقصان پہنچا ہے۔

اس طرح ابھرتے ہوئے منظر نامے نے دونوں ممالک کے مرکزی بینکوں کو مجبور کیا ہے کہ وہ اپنی معیشتوں کو سہارا دینے کے لیے اپنی متعلقہ شرح سود میں اضافہ کریں، حالانکہ یہ دیکھنا باقی ہے کہ کیا قرض دہندگان اس تمام ہنگامے کے درمیان قرض لینے کے بڑھتے ہوئے اخراجات کو سنبھال پاتے ہیں۔ جب کہ سعودی نیشنل بینک نے اعتراف کیا تھا کہ کریڈٹ سوئس میں اس کی سرمایہ کاری پر اسے تقریباً 80 فیصد کا نقصان ہوا ہے، اس ماہ کے شروع میں سلیکون ویلی بینک (SVB) کے خاتمے کا جزوی طور پر امریکی فیڈرل ریزرو کے حالیہ ریٹ کے اقدام سے تعلق ہے۔ .

ایک مغربی میڈیا آؤٹ لیٹ نے تبصرہ کیا تھا: "SVB نے طویل مدتی سیکیورٹیز میں ڈپازٹس ڈالے تھے جن کی قیمت سود کی شرح میں اضافے کے ساتھ گر گئی تھی۔ ان نقصانات نے ڈپازٹرز کو خوفزدہ کر دیا اور بینک میں بھاگ دوڑ کا باعث بنے۔ یہ نوٹ کرنا ضروری ہے کہ سیلیکون ویلی بینک کے خاتمے کے بعد، نیویارک کے سگنیچر بینک کو بھی اسی طرح کی تباہی کا سامنا کرنا پڑا کیونکہ خوف زدہ ڈپازٹرز نے اپنے فنڈز نکالنے کا انتخاب کیا تھا۔

امریکی فیڈرل ریزرو کے نقش قدم پر چلتے ہوئے، بینک آف انگلینڈ نے بھی مہنگائی میں غیر متوقع چھلانگ کے بعد شرح سود بڑھا کر 4.25 فیصد کر دی ہے اور مزید تکلیف کا انتباہ دیا ہے۔ لندن میں مقیم "فنانشل ٹائمز” نے رائے دی ہے: "یہ اضافہ، جو کہ ماہرین اقتصادیات کی پیشین گوئیوں کے مطابق تھا، ایک دن بعد آیا جب اعداد و شمار سے ظاہر ہوتا ہے کہ مہنگائی کی سالانہ شرح فروری میں 10.1 فیصد سے بڑھ کر 10.4 فیصد ہو گئی ہے (جزوی وجہ سے کپڑوں اور جوتوں کی زیادہ قیمتوں تک)۔ یہ بینک کی جانب سے لگاتار گیارہواں اضافہ ہے، جس نے دسمبر 2021 میں شرحوں میں اضافہ کرنا شروع کیا۔

ایک اور نامور برطانوی اخبار "دی ٹیلی گراف” لکھتا ہے: "بینک آف انگلینڈ نے 18 ماہ میں 11ویں بار شرح سود میں اضافہ کیا ہے جب کہ اعداد و شمار سے ظاہر ہوتا ہے کہ گزشتہ ماہ افراط زر میں غیر متوقع طور پر اضافہ ہوا ہے۔ کنزیومر پرائس انڈیکس 10.4 پی سی پر آیا، اس کے مقابلے میں 9.9 پی سی کی پیش گوئیاں تھیں۔ پالیسی سازوں نے کہا کہ افراط زر مسلسل بڑھنے کی صورت میں بینک کام کرنے کے لیے تیار ہے۔ "BBC News” کو لگتا ہے کہ شرحوں میں اضافے کا مطلب ہے کہ کچھ مکان مالکان کے لیے رہن کے اخراجات بڑھیں گے اور کچھ بچت کرنے والوں کو بہتر منافع مل سکتا ہے۔

سرکاری نشریاتی ادارے کا کہنا ہے: "عام ٹریکر مارگیج ڈیلز پر لوگ تازہ ترین اضافے کے بعد ماہانہ تقریباً £24 مزید ادا کریں گے اور معیاری متغیر شرح رہن پر رہنے والوں کو £15 کے اضافے کا سامنا ہے۔ یوکرین پر روس کے حملے کے نتیجے میں گیس اور تیل کی قیمتوں میں اضافے کے ساتھ، گزشتہ سال کے دوران توانائی کی بلند قیمت بنیادی محرک رہی ہے۔ دیگر عوامل جیسے کارکنوں کی کمی اور خوراک کے اخراجات نے بھی قیمتوں میں اضافے کو ہوا دی ہے۔

گزشتہ بدھ کو، امریکی فیڈرل ریزرو نے حالیہ ہفتوں میں عالمی بینکنگ سسٹم کو لپیٹ میں لینے والے افراتفری کے درمیان شرح سود کو ایک چوتھائی پوائنٹ بڑھا دیا تھا۔

مشہور برطانوی میڈیا ہاؤس "دی گارڈین” کی رپورٹ: "2008 کے بعد سے بدترین بینکنگ بحران اور ایک نسل میں سب سے زیادہ افراط زر کی شرح کا سامنا کرتے ہوئے، فیڈرل ریزرو نے قیمتوں میں اضافے سے لڑنے کا انتخاب کیا اور شرح سود میں ایک اور اضافے کا اعلان کیا۔ امریکی مرکزی بینک نے اعلان کیا کہ اس کے بینچ مارک سود کی شرح فی صد پوائنٹ کے ایک اور سہ ماہی میں 4.75% سے 5% کی حد تک بڑھے گی – اس کی شرح میں مسلسل نویں اضافہ اور 2007 کے بعد سب سے زیادہ شرح۔ ایک سال پہلے شرح سود صفر کے قریب تھی۔ تازہ ترین اضافہ نصف پوائنٹ کے اضافے سے چھوٹا تھا جس کی توقع کچھ لوگوں نے اس سے پہلے کی تھی کہ بینکوں کے گرنے کے سلسلے نے عالمی منڈیوں کو ہلا کر رکھ دیا تھا۔ "فیڈ کے چیئرمین، جیروم پاول نے کہا کہ فیڈ نے فیصلے تک آنے والے دنوں میں شرحوں کو روکنے پر غور کیا تھا لیکن یہ نتیجہ اخذ کیا تھا کہ بینکنگ کا بحران قابو میں ہے اور افراط زر کو کم کرنے کے لیے شرح میں مزید اضافے کی ضرورت ہے۔”

"گارڈین” نے پاول، ایک امریکی اٹارنی اور سرمایہ کاری بینکر کے حوالے سے جو اب فیڈرل ریزرو کے 16ویں چیئرمین کے طور پر سربراہ ہیں، کہا: "ہم قیمتوں میں استحکام بحال کرنے کے لیے پرعزم ہیں اور تمام شواہد یہ بتاتے ہیں کہ عوام کو یقین ہے کہ ہم ایسا کریں گے۔ . اگرچہ حالیہ مہینوں میں مہنگائی میں اعتدال آ رہا ہے، لیکن اسے 2 فیصد تک کم کرنے کے عمل کو ابھی بہت طویل سفر طے کرنا ہے اور اس کے مشکل ہونے کا امکان ہے۔ جہاں تک یوروزون کا تعلق ہے، یہاں افراط زر اوسطاً 8.5 فیصد ہے اور امکان ہے کہ طویل مدت تک بلند رہے گا۔

پاکستان میں جاری معاشی بدحالی کے حوالے سے، ہم سب جانتے ہیں کہ اس سال 2 مارچ کو، جیسا کہ خبر رساں ایجنسی "رائٹرز” نے رپورٹ کیا، ملک کے مرکزی بینک نے سرمایہ کاروں کی توقعات سے بڑھ کر اپنی کلیدی شرح سود میں 300 بیسس پوائنٹس کا اضافہ کیا تھا۔ یاد رکھیں، نقدی کی کمی کا شکار پاکستان قرض کی قسط جاری کرنے کے لیے بین الاقوامی مالیاتی فنڈ کی ایک اور شرط کو پورا کرنے کی کوشش کر رہا تھا۔ "رائٹرز” نے برقرار رکھا تھا: "اسٹیٹ بینک آف پاکستان (ایس بی پی) کی کلیدی شرح اب 20 فیصد پر کھڑی ہے، جو اکتوبر 1996 کے بعد کی بلند ترین سطح ہے۔ جنوری 2023 میں اپنی آخری پالیسی میٹنگ میں، بینک نے شرح کو 100 bps سے بڑھا کر 17% کر دیا۔ اس نے جنوری 2022 سے اب تک کل 1025 بی پی ایس کی شرح بڑھا دی ہے۔

سرحد کے بالکل اُس پار، ہندوستانی معیشت بظاہر کہیں زیادہ آرام دہ پوزیشن میں ہے، اگر عالمی سطح پر سست روی ہو تو بھی کم خطرہ کم انعام والی پوزیشن پر ہے۔ ایک اہم ہندوستانی اخبار "ہندوستان ٹائمز” نے تجویز کیا ہے: "عالمی سست روی کا سب سے بڑا نتیجہ برآمدات پر پڑنے والا اثر ہوگا۔ 2000-01 سے 2009-10 تک کے 10 سالہ عرصے میں، برآمدات میں سالانہ اضافہ (ڈالر کے لحاظ سے) سات سالوں میں 20 فیصد سے زیادہ تھا۔ 2012-13 سے 2021-22 تک کے 10 سالہ عرصے میں صرف ایک سال میں برآمدات میں 20 فیصد سے زیادہ اضافہ ہوا۔ "رائٹرز” نے مزید کہا: "بھارت کی بے روزگاری کی شرح فروری 2023 میں بڑھ کر 7.45 فیصد ہوگئی جو پچھلے مہینے میں 7.14 فیصد تھی، سنٹر فار مانیٹرنگ انڈین اکانومی کے اعداد و شمار سے پتہ چلتا ہے۔ اعداد و شمار سے ظاہر ہوتا ہے کہ فروری میں شہری بے روزگاری کی شرح 8.55 فیصد سے کم ہو کر 7.93 فیصد ہو گئی، جبکہ دیہی بے روزگاری کی شرح 6.48 فیصد سے بڑھ کر 7.23 فیصد ہو گئی۔

1978 میں جب سے اس نے اصلاحات کا آغاز کیا تھا تب سے چینی معیشت بحال ہو رہی ہے۔ اس کی جی ڈی پی کی شرح نمو اوسطاً 9 فیصد سالانہ رہی ہے، اور 800 ملین سے زیادہ لوگوں کو غربت کی لکیر سے نکالا گیا ہے۔ بین الاقوامی مالیاتی فنڈ کی فروری 2023 کی رپورٹ میں پیش گوئی کی گئی ہے: "معیشت اس سال 5.2 فیصد بڑھے گی جو پچھلے سال کے 3 فیصد تھی۔ اس کے باوجود چین کو اب بھی اہم اقتصادی چیلنجوں کا سامنا ہے۔ رئیل اسٹیٹ میں سنکچن ایک اہم ہیڈ وائنڈ بنی ہوئی ہے، اور وائرس کے ارتقاء کے ارد گرد ابھی بھی کچھ غیر یقینی صورتحال ہے۔ سکڑتی ہوئی مزدور قوت اور سرمائے کی سرمایہ کاری کے کم ہوتے منافع کے ساتھ، آنے والے سالوں میں ترقی کا انحصار گرتی ہوئی پیداواری نمو کو بڑھانے پر ہوگا۔ اصلاحات کے بغیر، ہم فی الحال اگلے پانچ سالوں میں شرح نمو 4 فیصد سے نیچے گرنے کا تخمینہ لگاتے ہیں۔

ایک امریکی میڈیا ہاؤس "سی این بی سی” نے عالمی سطح پر مشہور تحقیقی فارم میسرز ووڈ میکنزی کا حوالہ دیتے ہوئے کہا ہے: "چین 2023 میں تیل کی عالمی طلب میں تقریباً 40 فیصد اضافہ کرے گا۔” تاہم، ورلڈ بینک نے ترقی پذیر صورتحال کا اندازہ ان الفاظ میں کیا ہے: "عالمی ترقی تیزی سے کم ہو رہی ہے، 2023 میں دنیا بھر میں اقتصادی پیداوار صرف 1.7 فیصد رہنے کا امکان ہے۔ عالمی معیشت کو کساد بازاری میں دھکیلنا۔ سست شرح نمو 95% ترقی یافتہ معیشتوں اور تقریباً 70% ابھرتی ہوئی مارکیٹوں اور ترقی پذیر معیشتوں کو متاثر کرتی ہے – کچھ خطوں میں غربت کی شرح میں اضافے کے امکانات کے ساتھ۔

ورلڈ اکنامک فورم گلوبل رسکس رپورٹ کے 2023 ایڈیشن پر نظرثانی کرتے ہوئے، جو اس سال جنوری میں آئی تھی، کسی کو پتہ چلتا ہے کہ اس میں کچھ درست پیشین گوئیاں سامنے آئی ہیں۔ زیر جائزہ رپورٹ میں پیش گوئی کی گئی تھی کہ حکومتوں اور مرکزی بینکوں کو اگلے دو سالوں میں سخت افراط زر کے دباؤ کا سامنا کرنا پڑ سکتا ہے، زندگی کی لاگت اگلے دو سالوں میں عالمی خطرات پر حاوی ہو جائے گی جبکہ موسمیاتی کارروائی کی ناکامی اگلی دہائی میں حاوی رہے گی، ٹیکنالوجی عدم مساوات کو بڑھا دے گی جبکہ خطرات سائبر سیکورٹی سے مسلسل تشویش رہے گی اور خوراک، ایندھن اور لاگت کے بحران سماجی کمزوریوں کو مزید خراب کر دیں گے۔